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黄金套息交易的秘密
作者:武汉期货开户 来源:武汉期货网 日期:2019-08-08

  8月7日,我国央行发布最新数据显示,到7月底,我国黄金储藏到达6226万盎司,较前一个月环比增32万盎司,这也是我国央行连续第8个月增持黄金储藏。值得注意的是,不只是我国央行,今年以来俄罗斯、土耳其等众多新式商场国家央行外汇储藏都在大幅增持黄金财物。值得注意的是,新式商场国家央行继续增持黄金财物,也被金融商场视为提振当前金价快速上涨的一大支撑。 不同于铁矿石、原油等大宗商品存在供需严重关系,黄金通过旧金回收等方式令其供应量继续保持相对安稳的状态。因此新式商场央行外汇储藏添加黄金财物,无形间会令黄金供应减少,对金价带来必定的提振效应。一位了解黄金拆借商场操作的美国投行人士对此指出,其实很多国家央行增持黄金财物,并不等于这些黄金储藏被封存。在全球金融商场,一向盛行着黄金套息买卖(Gold Carry Trade),即世界大型投行依照LIBOR+10-20个基点的黄金租赁价格,从欧美国家央行借入必定数量的黄金储藏,一面在黄金商场兜售套现,一边用这笔资金购买高利率欧美国家国债。这种做法的优点,一是令欧美国家不愁国债卖不掉,二是世界大型投行也能套取国债利率与黄金租赁价格之间的利差收益。可是,跟着黄金套息买卖规划日益扩大,部分世界投行开端使用黄金套息买卖所得到的黄金头寸,在黄金期货商场大举沽空套利,甚至涉嫌操纵金价走势。不过,跟着近年金融监管趋严,黄金套息买卖规划呈现大幅收窄。这位投行人士指出。原先黄金套期买卖主要由投行自营部分操作,但跟着次贷危机迸发后美国监管部分要求投资银行剥离自营部分,导致这类业务规划缩水不少,其结果是西方国家央行开端寻觅其他途径出租黄金储藏以获取相应的财物回报,也间接削弱了国家大型投行对黄金的定价话语权。现在,流向商场的央行黄金储藏规划并不多,且央行对黄金的投资往往具有长期性,对整个黄金价格动摇的影响并不显着。

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