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疫情能否迎来转机
作者:武汉期货开户 来源:武汉期货网 日期:2020-09-30

  现在世界经济正在慢慢恢复,但海外疫情依然恶化,第四季度后期新冠疫苗上市的概率很高,但冬季疫情再次发生的风险不容忽视。 美国大选临近,最近美元持续反弹,后期主要经济货币、财政政策存在什么变量? 拉尼娜已经发生,哪个农产品有减产的前景? 第四季度的不确定因素在增加吗? 其中有什么投资机会? 因此,编写了本报告,供各位投资者参考! 农产品:第四季度在拉尼娜气象条件下南美豆子、马褐色减产概率较高,这将继续给召回后的油脂、豆粕带来很多机会。 在供求差距和节奏的游戏中,玉米高位区间的运行概率很大。 郑糖有排斥的机会,上方空间依赖于疫苗和疫情的控制,风险依然在进口方面。 棉花供求紧张,价格重心上升的概率很大,但节奏和力量取决于产量的期待差和疫苗的有效性。 化工品:第四季度化工品累库的概率较高,但根据品种间加工费的不同,趋势略有分化。 其中,PTA、PVC、LLDPE、PP是疲劳库的期待和高加工费的驱动,价格下行压力或相对较大。 甲醇、乙二醇、苯乙烯的驱动分化或价格以区间振动为主,其中甲醇如果围堰延迟,价格会先上涨抑制。 金属品:预计第四季度基本金属供应压力将增加,需求有望减弱,但品种之间供求强弱有差异。 其中,铝、锌、钢材、铁矿石等品种的供给压力大,铜和焦炭的供给压力小。 螺钉需求低于预期的风险大,炉料需求弱的概率大,铜、铝需求或恢复,镍、锌需求相对较强。 政策建议: 农产品:油脂、棉花、豆粕以把握很多机会为主。 郑糖,玉米区间操作。 化工品: PE、PP以造空为主,苯乙烯、乙二醇的区间操作,甲醇较短。 金属制品:螺钉、热辊、铁矿石、锌和铝以掌握卖空机会为主,在铜、镍、焦炭区间操作。 风险提示:疫情再次大规模发生,原油价格大幅下跌利空商品市场。 天气条件好,丰产有望利空农产品市场。 中美贸易关系反复。 03句, 一、策略审查 国内抗疫基本胜利,海外疫情依然持续,世界经济逐渐恢复,这是第三季度商品市场背景的主线月以来商品市场整体持续第二季度上升趋势,但9月以来上升动能明显减弱。 具体来说,从7月下旬到8月上旬贵金属急剧上升,8月中旬以后振动逐渐减弱。 有色板在第二季度持续上升趋势,但9月以来上升动能减弱,第三季度有色板上升内部的圈动明显,铜铝上升钝化,锌镍上升明显。 整个黑色的振动运行很强,但上升过程相对弯曲,9月以来下行压力增大。 能量呈现区间振动,化工逐渐增强,但化工产品内部分化明显,其中橡胶、三大塑料、甲醇表现强,PTA、EB等表现相对弱。 农产品中玉米、油脂势头强劲,棉花、白糖逐渐见底恢复,农副产品鸡蛋、苹果以下跌为主。到9月中旬,第三季度我们推荐的商品战略主要包括一、二季度大豆油和椰子油的多头战略。 2.7月初多螺丝(8月末止盈),制作铜和棉花。 3.8月上旬制作多铁矿、焦炭、白糖,其中9月15日铁矿石和焦炭多单止盈。 4.9月上旬和中旬分别多做镍、橡胶和甲醇,清空螺丝。 截至9月18日,我们商品CTA组合战略的模拟持仓收益指数上升到2214.59点,收益贡献主要来自大豆油、褐色油、棉花、白糖、橡胶、甲醇等品种的上升。 (1)

黑色金属反弹,但原油翻盘。期货

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